دارایی تحت مدیریت یا AUM چیست؟

دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) یا سرمایه‌های تحت مدیریت، به کل ارزش بازار دارایی‌‌هایی گفته می‌شود که یک صندوق سرمایه‌گذاری از سرمایه‌گذاران خود دریافت و مدیریت می‌کند؛ بنابراین این شاخص می‌تواند عملکرد دارایی‌ها را مورد بررسی قرار دهد.

دارایی‌های تحت مدیریت را گاهاً سرمایه‌های تحت مدیریت نیز می‌نامند. به دارایی‌هایی گفته می‌شود که یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، از سرمایه گذاران خود دریافت می‌کند. به عبارت دیگر، دارایی‌های تحت مدیریت به دارایی‌هایی گفتـه می‌شود که یک شخص یا نهاد به نمایندگی از سرمایه‌گذاران دریافت می‌کند. معمولاً این دارایی‌ها توسط نهاد یا صندوق سرمایه‌گذاری، مدیریت شد‌ه و در یک جهت مشخص برای مشتریان خود ذخیره می‌شود.

شاید جالب باشد که بدانید به صورت روزانه نوسان می کند. چرا که منعکس کننده جریان پول در داخل و خارج از یک صندوق خاص هستند.

اگر بخواهیم بدانیم که دارایی‌های تحت مدیریت چیست، می‌توانیم بگوییم که به دارایی‌های تحت مدیریت یک صندوق تأمینی یا مؤسسه مالی اشاره دارد که آن را برای مشتریان خود مدیریت می‌کند. برای درک بهتر این مفهوم، تصور کنید که شما بخشی از سرمایه خود را به یک صندوق سرمایه‌گذاری بسپارید تا به‌صورت دوره‌ای از سرمایه‌گذاری خود سود بگیرید.

سرمایه شما به همراه سرمایه دیگر افرادی که در همان مؤسسه سرمایه‌گذاری‌ کرده‌اند، تحت عنوان دارایی‌های مدیریت شد‌ه  شناخته می‌شود. به عنوان مثال، اگر ۱۰ نفر هرکدام یک میلیون در یک صندوق سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری کنند دارایی این صندوق 10 میلیون تومان است. اگر ۱۰ نفر هرکدام یک میلیون تومان  در ۱۰ صندوق سرمایه‌گذاری مختلف در یک شرکت سرمایه‌گذاری کنند، شرکت دارای 100میلیون تومان دارایی‌های تحت مدیریت است.

 AUM دارایی‌های صندوق تحت مدیریت چیست؟

سرمایه‌های تحت مدیریت به چند بخش تقسیم می‌شوند که در ادامه به برخی از این دارایی‌ها می‌پردازیم:

• دارایی تحت مدیریت در مجموع به دارایی یک شرکت مالی اشاره می‌کند که در آن میزان سرمایه گذاری‌هایی است که یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، خطرپذیر، کارگزاری یا یک فرد حقیقی آن را اداره می‌کند.
• دارایی تحت مدیریت  به صورت یک عامل کمی عمل می‌کند. برای نمایش اندازه یا مقدار به کار برده می‌شود. از مزیت آن می‌توان به امکان تفکیک دارایی‌ها برای تمام مشتری‌ها یا یک مشتری اشاره کرد به عنوان مثال یا می‌تواند شامل تمام دارایی‌های تحت مدیریت مشتریان باشد یا شامل تمام دارایی‌های مدیریتی برای یک مشتری مخصوص باشد.
• هر فردی با سرمایه گذاری در صندوق‌ها می‌تواند مدیریت وجوه سرمایه‌گذاری شده در صندوق را به دست بگیرد و سهام آن را خریداری کند یا به فروش برساند.

AUM دارایی تحت مدیریت چه اهمیتی دارد؟

دارایی‌های تحت مدیریت می‌تواند ابزار مفیدی برای تجزیه و تحلیل بازار باشد. به عنوان مثال، رابطه زیادی بین مدیریت صندوق سرمایه‌گذاری و شرایط اقتصادی غالب بر کشور با میزان ورود و خروج سرمایه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد. از آنجاییکه ورود و خروج سرمایه نیز بخشی از دارایی تحت مدیریت شرکت است، بنابراین بر آن تاثیر خواهد گذاشت.

عموما دارایی ‌های تحت مدیریت در صنعت سرمایه‌گذاری اهمیت زیادی دارد؛ چرا که وسعت و موفقیت یک شرکت را در مقایسه با دارایی‌های پیشین آن در دوره‌‌های زمانی گذشته و در مقایسه با رقبای شرکت ارزیابی می‌‌کنند.

 AUM مثال‌هایی از دارایی‌های تحت مدیریت

مثال‌های بسیاری برای دارایی‌های تحت مدیریت وجود دارد. دارایی‌های موجود در تمام مؤسسات مالی مردمی، سپرده‌های بانکی، صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک و حتی دارایی ‌های ارز دیجیتال، سهام، اوراق قرضه و… هم می‌توانند در گروه دارایی‌های تحت مدیریت قرار بگیرند. می‌دانید که نهادهای بسیاری وجود دارند که می‌توانند دارایی‌های افراد را گرفته و آن‌ها را مدیریت کنند.

از جمله نمونه سنتی این نوع دارایی‌ها می‌توان به دارایی‌های مردمی اشاره کرد که آن را به دست یک تاجر کاربلد می‌سپارند تا با پول آن‌ها تجارت کرده و آن‌ها را نیز در سود معاملات خود شریک کند. نمونه مدرن این قضیه، همان مؤسسات مالی، صندوق‌های سرمایه گذاری دارایی ‌های ارز دیجیتال و اوراق بهادار هستند. بیشتر مردم ترجیح می‌دهند سرمایه‌های خود را به جای بانک، به این مؤسسات و سیستم‌ها بسپارند. تمام این موارد می‌توانند مثال‌هایی بارز برای دارایی‌های تحت مدیریت باشند.

اجزای دارایی تحت مدیریت

دارایی‌‌های تحت مدیریت عبارت هستند از:

• دارایی به‌دست آمده از سرمایه‌گذاران
• دارایی متعلق به مدیران نهاد مالی

اجزای دارایی تحت مدیریت را با یک مثال توضیح خواهیم داد؛ در صورتی که مدیران نهاد مالی تقریبا 3 میلیارد تومان سرمایه وارد صندوق کنند و حدود 20 میلیارد تومان دارایی نیز از سمت سرمایه‌گذاران در صندوق سرمایه‌گذاری شود؛ دارایی تحت مدیریت  صندوق برابر 23 میلیارد تومان خواهد بود.

AUM نحوه محاسبه چگونه است؟

روش‌های محاسباتی در بین شرکت‌ها متفاوت است. و به جریان ورود و خروج پول سرمایه‌گذاران به صندوق بستگی دارد. شرکت‌های مدیریت سرمایه‌گذاری معمولا کارمزدهای سرمایه‌گذاران خود را به ‌عنوان قسمتی از دارایی‌های تحت مدیریت نظر میگیرند لذا دارایی‌‌های تحت مدیریت به همراه میانگین نرخ کارمزد شرکت، عواملی کلیدی برای نشان داد‌ن درآمد فروش یک شرکت به حساب می‌آیند. ساختار کارمزد به رابطه‌ میان هر سرمایه‌گذار با شرکت یا صندوق وابسته است.

دارایی های تحت مدیریت همواره دچار نوسانات قیمتی شوند. زمانی که عملکرد سرمایه گذاری مثبت باشد یا زمانی که خریداران، مشتری ها یا درایی های جدید به شرکت آورده شوند، امکان دارد افزایش یابد. 

 این دارایی هر چه بیشتر شود باعث افزایش کارمزدهای شرکت می‌شود و همینطور برعکس اگر عملکرد یک شرکت منفی باشد و میزان دارایی‌های تحت مدیریت رو به کاهش باشد موجب کم شدن میزان کارمزد شرکت خواهد شد . برخی عوامل مانند ورود مشتریان جدید، بازدهی، افزایش ارزش سرمایه و سرمایه‌گذاری سود تقسیمی سهام موجب افزایش دارایی تحت مدیریت می‌شود.

همچنین، عوامل دیگری مانند کاهش یا از بین رفتن ارزش بازاری یا عملکرد ضعیف دارایی‌ها، بسته شدن صندوق‌ها و کاهش جریان‌های ورودی سرمایه سرمایه‌گذاران موجب کاهش دارایی تحت مدیریت می‌شود.

AUM چه عواملی سبب کاهش می‌شود؟

با توجه به اینکه بیشتر دارایی‌های تحت مدیریت برای اهداف سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار می‌گیرند، پس عوامل زیر می‌تواند بر کاهش ارزش آنها نقش داشتـه باشند:

• کاهش ارزش بازاری که سرمایه‌گذاری در آن صورت گرفته است
• بستـه شد‌ن صندوق و کاهش جریان سرمایه‌گذاری
• عملکرد نادرست تیم سرمایه‌گذار

با توجه به اینکه سرمایه افراد زیادی در کنار هم به دارایی تحت مدیریت یک نهاد تبدیل می‌شود، پس مراقبت از دارایی‌ها و استفاده منصفانه از آنها مهم می‌باشد.